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| （中文新聞稿為英文的翻譯件。如有出入，以英文稿為準。） 受影響債務約2.70億美元 穆迪投資者服務公司已將領匯房地產投資信託基金（「領匯」）的發行人評級和高級無抵押債務評級從A3調升為A2，評級展望為穩定。 這次評級行動結束了穆迪於2010年8月23日展開可能調升評級的評級複評。 評級理據 穆迪副總裁/高級信用評級主任蔡承業表示：「此次評級調升反映了領匯在市場低迷時的堅穩表現，這可見於其持續的收入增長（截至2010年3月的按年增長為10.8%），以及較高的租用率（從截至2009年3月的87.4%上升至截至2010年3月的90.6%）。此外，穆迪預計這個趨勢會在未來幾年持續。」 蔡承業表示：「此外，領匯把重點放在提升資產質素上，而不是透過收購來實現增長，亦有助支持其A2評級。」 蔡承業表示：「領匯亦已增加其未提取的已承諾銀行貸款額，從而改善其流動資金。此外，領匯已透過延長其債務到期日來改善其資本結構。」 另一方面，該A2評級反映了領匯的業務集中於香港，以及其資產質素遜於高檔商場。 蔡承業補充稱：「雖然領匯的投資集中於香港，但卻擁有多元化的租戶基礎。其資產提升計劃已促使其租戶組合有所改善，並因而改善了收入增長。」 蔡承業表示：「這個策略已促使領匯達到偏低債務槓桿，截至2010年3月31日的EBITDA對利息比率為5.5倍，債務對EBITDA比率為3.4倍，這情況應可持續。」 領匯穩定的評級展望反映了穆迪預期領匯將維持現行的低水平債務槓桿，和致力於資產提升計劃的做法，也反映了領匯會在收購方面維持其審慎的取向。 這次評級調升後，短期內的評級調升壓力可能會有限。 但中期而言，假如該公司繼續把焦點集中在其目前的業務策略，並完成更多的資產提升計劃，以增進資產質量和收入，則可能出現評級調升壓力。 另一方面，假如發生以下情況，就可能會出現評級調低壓力：1) 該公司以更進取的債務融資方式進行收購；或2)該公司未能在預算內完成其資產提升計劃，或未能取得預期回報，以致EBITDA對利息比率跌至低於3.5-4.0倍，債務與EBITDA比率上升至5.0倍以上，以及債務與總有形資產比率高於30%。 穆迪上一次對領匯採取評級行動是在2010年8月23日，當時穆迪將其評級列入可能調升的複評名單。 領匯的評級所採用的主要評級方法為《房地產投資信託及其他商業房地產公司的全球評級方法》(Global Rating Methodology for REITs and Other Commercial Property Firms)，發布日期為2010年7月。穆迪就領匯進行評級時考慮的其他評級方法和因素亦可在穆迪網站內找到。 領匯房地產投資信託基金於2005年11月在香港上市，擁有及管理149項零售及停車場綜合設施、兩項獨立零售設施及29個獨立停車場。 監管披露 上述信用評級在編制時所採用的資訊來源如下：參與評級的各方、公開資訊、穆迪投資者服務公司的保密及專有資訊。 穆迪投資者服務公司認為該發行人或債券的相關資訊的品質符合授予信用評級的目的。 穆迪採取所有需要的措施，以便其在授予信用評級時所採用的資訊均具備足夠品質，並來自穆迪認為是可靠的來源，包括（如適當）獨立的第三方來源。但穆迪並非審計機構，亦不能在每個情況下均獨立地對評級過程中收到的資訊進行核實或確認。 關於上一次的評級行動和評級歷史，請參閱Moodys.com該發行人/實體專頁上的評級索引標籤。 部分信用評級的首次發布日期可追溯至穆迪投資者服務公司的信用評級全面數位化之前，可能沒有準確資料。因此，穆迪投資者服務公司根據其可用資訊提供一個其認為是最可靠和準確的日期。進一步資訊請參閱本公司網站www.moodys.com的評級披露頁。 關於決定評級時所採用的評級方法、各評級類別的意思、以及違約及收回的定義的進一步資訊，請參閱Moodys.com的信用政策頁。 |